大家下午好，首先我想感谢中国金融网提给我这样一个机会，跟在座的各位金融专家和能源专家共同探讨全球低碳经济和碳金融发展之路。我们把低碳，碳金融分解为两个关键词，一个是低碳，一个是金融。实际上碳金融就是产业资本和金融资本的融合，是实体经济和虚拟经济的融合。如果中国掌握了碳金融的发展主导权，我们国家有可能在全球产业分工和金融分工的舞台上实现双赢。

　　碳金融是一个新生事物，我是在去年年初涉及这方面的一些研究。所以我的观点也算是抛砖引玉，供大家一起共勉和探讨。

　　刚才专家都是从低碳的角度去看待碳金融，那么我想从金融的角度看碳金融的发展问题。我今天发言的主题就是“中国要在碳金融的发展上争取发展主导权”。

　　全球碳金融特别是低碳经济的发展，实际上是有一个非常大的发展背景，就是全球由工业化时期向后工业化时期逐步的演进，背后依托的是人们的价值观和价值体系的演进。发展低碳经济也由原来的出于个别国家利益考虑变成了全球治理的共同责任。发展低碳经济不仅是出于中国经济发展方式转变的考虑，实际上也是出于为了保护我们的生态环境，促进生态可持续发展，保护我们生态这样一个长远考虑，所以发展低碳经济可以说是刻不容缓。

　　向大家简单介绍一下全球低碳金融的发展现状。低碳经济是上世纪七十年代由欧洲国家提出的，他们出版了一本《绿色的春天》的书，在书里他们呼吁人类的发展应该由原来工业化时期的高碳经济向后工业化时代的低碳经济，这种经济方式转变。他们的呼吁得到了欧洲领导人的重视。

　　1997年制定的《京都议定书》中实际上已经确定了碳信用的本位。从货币体系演进看，能不能从美元本位演进到碳本位，还是个未知数，实际上发展低碳经济现在已经是一个大趋势。碳金融在低碳经济，特别是在全球碳减排需求的推动下，有可能成为发展低碳经济的突破口。低碳经济，特别是碳减排权，现在具有非常大的准金融属性，碳减排权已经成为继石油大众商品之后的一个价值货币符号。由此引发的是围绕这些碳减排权形成的碳期货、碳货币、碳银行、碳指标交易以及其他各种碳金融衍生产品。围绕这个碳排放权和碳本位形成的碳本位制度，为世界各国提供了一个制度框架。发达国家已经建立了碳减排交易平台，在金融领域方面占领了主动权。

　　目前全球的碳交易市场分为两大类，一类是VER，是在欧盟。除此之外，还有一些其他的交易平台，像美国的芝加哥期货交易所，还有澳大利亚的国家信托交易市场，西方国家主导的碳交易平台已经初步形成。美国虽然没有加入《京都议定书》，但是美国的期货交易所建立了第一家碳交易平台。另一类是以中国为代表的CDM机制，就是所谓的清洁能源机制。这种机制没有现实的交易平台，以项目为寄托，就是以CDM为依托成为交易机制。我们国家在CDM的交易机制中掌握了绝大部分碳减排的资源。

　　全球已经初步形成了碳金融市场创新体系，许多国际金融机构，像汇丰银行等实际上都在纷纷抢占碳金融的发展领域。他们通过直接融资，通过各种碳金融中介服务，通过银行贷款提供支持低碳经济发展的各种金融服务。此外，各类碳基金也已经蓬勃兴起，世界银行原先的碳基金，国家层面上的类似于荷兰的清洁发展机制基金，欧盟的碳基金都形成了碳金融的交易主体。

　　目前各国都争取碳货币的主导权。十九世纪，英国英镑跟当时的煤炭捆绑在一起。因为当时煤炭是国际大众商品的主要能源，所以英镑跟煤炭捆绑在一起，英镑在大众商品上成为主要的计价货币。上世纪，石油和美元是捆绑在一起的，当时石油是国际大众商品的主要能源。延伸至现在的碳货币，就是指碳跟哪国的货币能够捆绑在一起，这为各个国家能重新在国际货币体系当中成为主导权货币提供了一个良好的发展契机。现在大部分碳金融都在欧盟，所以欧元成为碳金融特别是碳交易的主要计价货币和交易货币。

　　日元、韩元、澳元，都想在后金融时代抢占国际货币主导权，这些国家都在摩拳擦掌，蓄谋力量。当然这也为我们国家如何把人民币推向世界化提供了一个契机。从一般的发展路径来看，人民币要成为世界货币，需要具备两个职能。一个是国际货币储备职能，一个是计价货币职能也就是结算职能，而碳货币为我们提供了一个非常好的机遇。

　　接下来我谈谈中国发展碳金融面临的机遇和挑战。刚才谈到发达国家在全球碳金融的发展上已经是先行一步了，这对我们国家而言实际上也是非常好的发展机遇。因为全球大部分碳减排资源，特别是CDM资源都在中国，根据联合国开发署的一项计划表明，目前我国碳减排量已经占到全球三分之一，居世界第二。联合国发展署预计，中国CDM项目特别是清洁能源机制，会占全球份额一半，我们国家已经成为最具潜力的碳减排市场。但是我们能不能像以前一样，流出了顺差，流出了财富，我们仍然还处于低端，我们如何通过发展碳金融而不再沦为卖碳翁，这是我们国家未来考虑的重点。

　　碳金融既是实体经济也是虚拟经济的结合点，所以碳金融在促进金融市场深化的同时，也促进了实体经济向低碳经济的转型。中国可能会向3E模式发展，所谓3E指的是经济、环境和能源。以往的经济模式都是单一的，就是经济增长，后工业国家中各个国家都要向3E转型。

　　我们国家在碳金融方面面临什么样的风险和挑战呢？这里我归纳了几点。第一点，碳金融制度还不完善，碳金融体系以及相关的政策配套措施发展滞后。目前我国CDM项目刚刚起步，金融业进入还不深，碳资本利用率不高，不仅缺乏完善的交易制度，而且更缺乏相应的碳金融衍生产品，比如碳期货、碳政权、碳基金等。这些碳金融衍生产品为低碳经济提供很好的金融支持。现在企业卖出的CDM，就是碳减排产品，主要是由国际碳公司来帮我们做，定价权掌握在国际金融机构手中，中国在碳金融发展中没有掌握大部分的话语权和主导权。第二，碳交易的议价能力非常弱。中国虽然是未来产业链发展的供给方，但不是定价方，这就是严重的失衡。特别是由于碳交易权的计价和碳绑定，由于人民币还不是国际计价货币，所以我们无形中丧失了话语权和主导权。第三点，围绕碳减排所形成的新贸易摩擦和金融摩擦带来的风险。特别是像美国、法国力主征收碳关税，怎样引导国际金融的发展，特别是对于国家收支账户上的平衡，可能都是未来中国要考虑的，也是中国所面临的新得挑战和重要风险。

　　最后我结合自己的一些研究，提出了一点粗浅的想法，跟大家共同探讨，希望能够启发大家，共同加入到碳金融领域当中。我提出的看法是要抓紧建设碳金融的框架体系，争取低碳经济发展的主导权。我主要谈四点内容：

　　第一点，中国要积极制定碳金融发展的战略规划，要把发展碳金融上升到国家战略性高度。发展碳金融是系统工程，需要各监管部门、金融部门的通力支持，特别是要提供相应的税收、信贷投资对应导向的这种政策性配套服务。所以，需要国家制定一个碳金融的政策框架体系。特别是在碳金融发展的外部政策环境上，在筹措资金方面，如何调动企业加入CDM项目，激励企业的主动性，要形成碳金融的投融资体制、机制。在座有很多金融机构的专家领导，我希望有更多的金融机构参与进来，进入国家碳引导基金，通过丰富碳金融的参与主体来推进碳金融的深化。

　　第二点，完善和建立多层次的碳金融市场体系。主要是借鉴国际上的碳交易机制，探索碳交易制度，开展项目融资、风险投资和私募资金多元化的方式，加大碳期货、碳金融衍生产品交易市场建设，把低碳经济由现在的初步发展推动成为规模经济。

　　第三点，希望国家能够借发展低碳经济这样一个契机，推进碳交易人民币的计价进程。我们要抓住现在的机遇，在CDM项目中，在国际交易中利用人民币计价。在投融资方面，在资本循环方面希望能把人民币跟碳交易挂钩，这实际上也有利于推进人民币的国际化进程。

　　最后一点，低碳不是中国一国的责任，是全球的共同责任，所以希望通过国际协商和谈判来增强中国在发展低碳经济、碳金融方面的话语权和规则的制定权。

　　虽然在哥本哈根会议上已经达成初步协议，但最终还是一个各国博弈的过程。2012年新的碳减排协议可能导致全球碳金融框架体系和实体经济发生深远的战略性变化，也可以说是重新洗牌的过程。当前金融危机之后，全球金融体系没有什么发生大的改变，但是随着碳交易市场的发展，以碳本位为基础的国际货币基本制度框架的雏形有可能初步形成。从外部的大趋势看，碳金融一定会成为低碳经济发展的战略突破口。

　　希望以上的想法能够对未来的碳经济的发展有所借鉴。很多想法都不成熟，希望在座的各位专家提出意见，我们互相研讨、学习和交流，谢谢大家。